美国人打仗的第二天买黄金！
——兼谈本周经济、股市与黄金
复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授
一、
2001年
9月
12日：“我在香港，买了
200公斤黄金”
黄金自古以来就被人们视为财富的象征。“书中自有黄金屋，书中自有颜如玉”，多少美好的语言都赋予了黄金。甚至二次大战结束前召开的布雷顿森林会议上确定的战后货币体系，也将各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，（一盎司黄金=35美元）；美国央行有义务无条件允许各国以美元来兑换黄金，直到1970年。
下面的故事是真实的。
2001年9月11日，美国纽约发生了震惊世界的恐怖主义事件。世贸大厦双子楼被恐怖主义分子控制的飞机撞毁。飞机中携带的大量汽油燃烧将钢结构的双子楼融化烧毁，死亡人数达三千余人。世界一片哀鸿及愤怒谴责声。
接到普通老百姓电话：“美国本土被炸了，世界大战会打吗？中国股市会受牵连吗？”谁也没有想到，世界上万事万物是福祸相倚的。“9.11”对美国人民是灾难性的，但也促使了另一个巨大商机的出现。
9月12日傍晚，我收到一位好朋友的来电。该友已投资证券市场9年，理财非常成功，已从几万成长为几千万了。他是北京大学的高才生，高考全省第一名。“谢百三吗？你好吗？我是沈奕，我在香港。”“在香港干什么？”“我在香港买黄金。记得在北大读研究生时听杜度教授的课的事吗？杜度教授说，美国人打仗的第二天买黄金。”我是北京大学研究生毕业的，杜度教授九十多岁去世了，但他是我们非常尊崇的一位教授。他当时指出，世界上只有一样东西可以与美元抗衡，那就是黄金。美元跌，黄金必涨；美元涨，黄金必跌。而美国人只要一打大仗，必定利用他手中的印币权，大发美元，以支持军需，美元就会贬值，黄金就会大涨。杜度老师的话给我们留下了非常深刻的印象，但当时我们读研，仅60多元人民币之补贴，哪敢买黄金啊？因此，渐渐地也忘了此话。沈奕的话顿时激起了我的回忆。是啊！高水平的杜度先生确实讲过的。
我问他：“你是指昨天的‘9.11’事件吗？肯定会打仗吗？”“对！肯定会。美国人受此奇耻大辱，它必定报复。”“打谁？谁干的？”“塔利班，只有它有力量这么干。打它。美国人必然大印美元，扩充军备，去追打塔利班。起码打几年，黄金一定大涨。我今天买了一些，明后天还要买，要买200公斤。”“200公斤，天哪！”（当时，约为90多元人民币一克，约用去1800万元）。我愣住了。后来想想，他有几千万，这样的理财配置，应该是很有战略眼光是正确的。
十年过去了，黄金涨了十年。他在北京请我吃饭时，说：“每次去香港出差，都不带什么现金。抛掉一些金条，就花不完了。哈哈！”
这是个真实的故事。它告诉我们：普通的财富是普通劳动创造出来的。巨大的财富几乎都是知识创造的，是视野创造的，是智慧创造的。杜度教授在北京大学经济系倍受我们学子尊崇；但在学院、在大学里却很低调，可谓是默默无闻，在党中央、国务院也从未受过重视，不像陈岱孙、厉以宁、萧灼基等名教授分别任全国人大常委、委员、全国政协常委、委员。但他其实也是国宝级的人物啊！如果他还健在，当时的中国人民银行行长、财政部长、总理、副总理与杜度相识，半夜一个热线电话，中国悄悄买进大量的黄金，中国将会增加多少财富啊？可以帮多少穷人脱贫啊？真可惜啦！
二、欧美各国打利比亚，好买黄金吗？”
很多同学听了课后，善于联系实际，活学活用。
前年，欧洲各国联合干预北非，一起以空中名义打击利比亚的卡扎菲政府及军队。（中、俄当时也被哄骗，在联合国里没有投“仅限于空中保护难民”式空中支持的否决票），结果法国带头大打法国昔日好友利比亚政府及卡扎菲。
有几个同学来信问：“谢老师，美国人打仗的第二天买黄金。现在好买吗？”我的回答是：“不好买。因为这次是法国人挑的头，美国只是参与，不会大量印美元的。”记住：一定要有制币权的美国打大仗，如朝鲜战争、越南战争、“9.11”事件后攻打塔利班的战争，以及攻打伊拉克的战争，才会大印美元，导致黄金涨价。
三、本周黄金大跌，可以买黄金吗？
本周一、周二，世界与中国黄金价格大幅下跌，跌到2011年2月初（当时为1900美元/盎司）以来最低点，达1330美元/盎司以下。人们一片惊慌，同时引发了中国居民的购金狂潮。什么导致金价下跌呢？
①黄金是与美元对着的。这轮黄金价格下跌的最重要原因是美国经济真正的在缓缓地坚定地复苏。如美国私人部门固定资产投资在回暖，银行状况在改善，购房需求释放。2013年4月公布的美国经济指标高于预期。最重要的是，由于经济好转，美联储正在考虑结束QE4等量化宽松的货币政策。国际货币基金组织IMF预测美国经济今明两年将分别实现1.9%～3%的增长。这对于庞大的美国经济来说，已相当不错了。这一来，美国股票就涨，黄金终于跌破2年来的盘整位，破位下跌。
②中国、印度黄金消费急剧萎缩。
中国经济其实不是什么弱复苏，而是有趋弱趋势。
由于财政部、城建部等在鲁蛮地对房地产进行调控，导致与房地产相关的钢铁、水泥、石灰、玻璃、电解铝、铜、家具等42个产业处于产能严重过剩状态，行业大多很不景气。温州企业家来电称，他们的工厂（如服装厂、食品厂等）业绩只有往年的60%～70%；很不好。
至于，产业转型，转向何方，何产业；几千个经济学家无人指点迷津。奇怪吧。中国经济比人们预测的8%低，仅为7.7%。此外，2013年第一季度中央财政收入增长-0.2%，2012年中央财政收入同比递增长9.4%，这是改革开放以来极罕见的。
在这种经济趋弱情况下，在原有价格下，中国与印度的黄金一度急剧萎缩。
③塞浦路斯等可能抛售黄金储备以度难关。
塞浦路斯等几个债务危机国家都可能抛售黄金以救本国经济和金融业。市场担心，一旦这些国家真的这么做了，会引发其他国家效仿，出现抛金潮。
四、多数经济学家与市场人士仍看空黄金。
很多老百姓去金店抢购黄金，很多金店被抢购一空。到底好买吗？多数学者、经济学家及市场人士仍看空黄金。
复旦大学金融与资本市场研究中心的研究员们的看法如下：
具有金属、金融期货交易经验的研究员钟哲认为：黄金熊市仅是开始，没跌完。
宋华锋研究员认为：对黄金做短线可以一试，即暴跌后搏反弹；但中长线要小心，因为黄金毕竟是无法生息的资产，已经牛市10年了，投资价值应不大了。
卢高文研究员认为：布雷顿森林体系崩溃后，黄金的投资价值虽有阶段性意义，但总体上已不能与之前相比，其价格主要取决于对黄金历史地位的留恋和对现实及未来的恐惧。
孙晶研究员认为：买黄金与搏傻区别不大。
黄剑研究员：黄金短期交易性机会有，中期不碰；黄金在经济复苏期代表着上游成本的下降。
此外，国际上：高盛发布研究报告，预测持续了12年的黄金牛市将终结。索罗斯基金公司去年第四季度大幅度减持了黄金ETF基金的持仓量。全球最大的投资公司贝莱德公司也将黄金信托ETF（SPDR）减持8%股份。
谢百三老师：黄金如果下跌一段时间（跌多久，看情况）以后，稳住了，见底了，我认为还是值得投资的。俗话说，乱世买黄金。现在是太平世，治市；但黄金的价值与使用价值是客观存在的。在房地产限购，征重税，将来还可能征房产保有税、遗产税的情况下，黄金是不用交什么20%的交易所得税的；对个人、子孙后代来讲，也不必交遗产税。因此，我看得不像他们那么差。但不必急于现在去抢。在世界上，中国不是黄金的最主要储存国（2012年为世界第六）、消费国及生产国（但2011年生产量为第一名）；黄金价格取决于美国经济及世界各大市场之博弈。
【本周经济与股市：本周显示中国经济有趋弱态势。用电量（仅增长5.5%）及中央财政收入都较低，中央财政收入同比增长-0.2%（而2012年增加9.4%）；是改革开放以来很少见的。GDP仅增7.7%。大家千万不要盲目乐观，弱复苏的判断有点自我安慰，有点偏乐观，实际是有趋弱趋势。“国五条”严厉打击房地产市场，必影响全国经济。
周四收市后市场传闻：中国证监会正在与“大摩”商议，将中国一些大盘蓝筹股列入世界各大股市的新兴市场股指中，这将会引发各国来华之QFII与RQFF要求我国增加其额度，并可能会使各国基金提前买入这些大盘蓝筹股作配置。
笔者请教了一些市场高手，认为似是利多，但海外如香港等有一些有中国股的基金现还在折价交易，（四只中有三只折价，另一只溢价也不多。3100.
HK易方达中一百，累计单位净值
29.2658，收盘价
29.0000，折价率
-0.91%；3118.
HK嘉实明晟
A股，累计单位净值
10.4400，收盘价
10.3400，折价率
-0.96%；3188.
HK华夏沪深三百，累计单位净值
30.5164，收盘价
30.2500，折价率
-0.87%；2822.
HK南方
A50，累计单位净值
9.9064，收盘价
9.9100，折价率
0.04%）；这说明人们对中国经济有戒心。
关键是中国经济本身能否像美国那样健康发展。现在看还有点难。
房价与物价：此外，蔬菜价格大涨。蘑菇为12元～15元/斤，米苋为6元/斤，空心菜为5～6元/仅，剥皮的青蚕豆为15元/斤，大多都很贵啊！一是禽流感人们不敢吃鸡鸭了，菜农和市场小贩趁机涨价；二是乱压房价，不控货币，物价必涨。
关于国五条向政府领导写信反映：本周股市结束后，收到了中国政协主席俞正声秘书的来电。他告诉我，我写给俞主席的关于“国五条”引发大量假离婚的两封信，俞主席都看了，很重视；他已把意见转告有关部门领导了。他让他来电告诉我并表示感谢。此前，我还将此“国五条”中的恶税情况给习近平主席写信汇报了。国家信访局一周前回信告诉我，他们已将此信转呈有关领导了，并表示感谢。这种导致千家万户假离婚的“国五条”不废除，我们就会一直申诉下去，反对下去。但是在中国要改正和中止一项新的错误的政策法规是很难很慢的，当年关于20年期国债不让回购，我状告财政部时就发现，他们知道错了，就是不肯马上改，他们要面子，一直拖了几个月，大家和舆论忘了，他们才悄悄改。哎，这就是中国眼下的国情。所以，大家要有耐心。同时请读者们多提供证据和事例。谢谢大家！】
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